风险投资基金多集中在企业发展的中后期以及上市前的准备阶段，容易表现出急功近利的短视，造成科技型上市公司良莠不齐。

　　一些科技企业上市公司本身质地不错，也有很高的成长性，其上市无论对自身还是投资者均有利。但由于少数不负责任的风投“揠苗助长”，而让这些企业丧失了继续发展的动力和空间。

　　500多家企业扎堆上市，科技企业约占七成。针对这一现象，分析人士指出

　　对众多股民而言，今年2月初证监会公布的515家首次公开募股(IPO)在审企业名单着实令人眼花缭乱。卖天价包子的天津狗不理、“活熊取胆”的归真堂、来势汹汹的各家地方商业银行，各行各业排队等着进股市大赚一笔的企业们纷纷粉墨登场。

　　尽管当前股市IPO融资前景并不乐观，但仍无法阻止企业扎堆上市的决心。“僧多粥少”局面愈发明显之际，真正能给股民们带来投资收益的，或许还是一些具有高成长性的科技型企业。

　　华讯财经投资顾问张洪斌在接受《中国科学报》记者采访时表示，虽然目前我国科技企业整体处于健康生长的大环境中，但仍有许多泡沫因素存在。在以上市为目标努力时，需要警惕风投基金对其“揠苗助长”式的“引导”。

　　“预披露”时间提前

　　在2月1日证监会公布的共计515家IPO申请在审企业名单中，除去30家已中止审查外，有203家拟登陆深交所中小板，创业板及上交所主板则各有190家及92家。

　　证监会破天荒打破中国股市成立20年来的陈规，一次性预披露480家IPO申报企业基本信息情况表，发表时间也由原来的发审会前5天提前至发审会前30天。此重大变化一时之间成为市场焦点，引来人们对于新股发行制度是否开始改革的猜测。

　　自2005年预披露制度实施以来，多家IPO问题公司因在上会前被投资者和媒体发现问题，导致最终上会被否。但也有一些公司在过会拿到发行批文后才“东窗事发”，在募集资金已到位、临挂牌之际才被叫停。

　　张洪斌指出：“上市企业预披露时间过短的问题，一直是人们诟病的焦点。今后预披露时间将提前约1个月，这些拟上市公司将被更多带着放大镜的投资者和媒体所监督。”

　　“僧多粥少”局面显现

　　尽管证监会已经开始着手对新股发行制度进行改革，但此次一次性披露超过500家企业上市的名单，着实让不少股民大吃一惊。

　　财经评论人士余丰慧接受《中国科学报》记者采访时指出，如果目前披露的主板、创业板在审企业全部通过审批，那么2012年里每周将有10家企业上市。扣除节假日，每天要上市的企业就有两家，该数量可谓“全球第一”。

　　业内人士和股民们的担忧不无道理，从去年延续至今的“新股破发”让不少人仍然心有余悸，“新股”一时间已成为上市企业“圈钱”的代名词。而在新股发行制度未有更大改革之际，如此多的企业前赴后继排队上市，让小股民们对今年市场前景不禁忧心忡忡。

　　不过张洪斌指出，对于公布的515家已进入发审流程的公司名单，投资者不必过于担心。纵观我国股市历史，每年400家至500家企业上市属于常态。

　　他表示，在新股发行制度日趋完善后，上市审查流程必将越来越严格，所以最终成功上市的公司会在此基数上打很大的折扣。

　　王甲也认为，虽然此次公布了500多家企业，但最后并不会全都上市，估计上市企业将为总数的70%左右。

　　而随着大量企业扎堆上市，IPO融资的难度也越发明显，“僧多粥少”的局面渐渐凸显。来自投中集团的数据显示，尽管去年共有281家企业成功上市，但受制于国内整体宏观经济动荡以及二级市场低迷，全年IPO融资金额仅为2824.4亿元，低于市场预期。

　　由于目前我国仍处于经济结构转型时期，业界预计2012年IPO融资环境依然不甚乐观，融资规模预计较难大幅超过去年水平，全年IPO融资规模很可能低于或与去年持平。

　　张洪斌也表示，2011年股权融资规模同比出现明显下降后，预计今年该数据将在去年的基础上继续下滑，市场整体融资情况相对去年可能会有所缩减。

　　科技企业IPO须远离浮躁

　　从在审企业所属行业分类上看，在审的485家拟IPO企业主要集中在18大行业，前四名分别为IT、制造业、能源与矿业以及医疗健康。仅这四大具有科技含量的行业就占拟IPO企业总数的67.9%，可见科技企业在此次拟上市公司中所占的重要位置。

　　那么，在诸多科技企业中，哪些更受市场青睐呢?

　　王甲表示，以拟上市企业中占据较大份额的制造业为例，今后创造型、具有较强自主研发能力的企业IPO前景将明显好于传统加工型企业。

　　张洪斌也认为，今后真正具有自主研发实力和自主知识产权的中小公司将会受到市场更多的青睐，主要原因源自其造血机制的健全。

　　也有观点认为，一些具备更强衔接性的公司，会在今后的产业整合中占据产业升级主导地位，而产业链中游的制造企业会面临较大的成本与产业升级压力，今后的生存空间将会被压缩。

　　论及科技企业成长中的风险时，王甲表示：“我国正处于经济结构转型时期，高科技企业发展前景被一致看好。但这种企业往往发展时间不长、各方面都不太稳定，在具有高成长性的同时也伴随着高风险。”

　　张洪斌则认为，虽然目前我国科技企业整体处于健康生长的大环境中，但其中不乏泡沫因素存在。风险投资基金多集中在企业发展的中后期以及上市前的准备阶段，容易表现出急功近利的短视，造成科技型上市公司良莠不齐。

　　比如，一些科技企业上市公司本身质地不错，也有很高的成长性，其上市无论对自身还是投资者均有利。但由于少数不负责任的风投“揠苗助长”，而让这些企业丧失了继续发展的动力和空间。

　　“一些科技企业过会时表面数据光鲜照人，但实质却一塌糊涂。在2011年上半年，市场中不乏此类企业的事情被曝光。所以今后监管措施必须到位，防止此类事件再次发生。”张洪斌说。