1月23日，沪深两市在盘中完成了短线回调，收盘两市股指双双微涨。而沉寂多日的权证市场也再度集中放量，沪深两市7只权证成交量达到了29.4796亿元，比前一交易日的14.5654亿元增加了102.3
9％。

　　不过，与去年10月末宝钢权证的“一鸣惊人”刚好相反，1月23日的权证市场在半小时内上演了一波令人心惊的跳水。

　　开盘后，7只权证延续了1月20日的跳水趋势，并于10点后一口气倾泻而下。期间，武钢JTB1、武钢JTP1最大跌幅分别达到25％和19.6％，宝钢JTB1、机场JTP1、鞍钢JTC1、钢钒PGP1、万科HRP1的最大跌幅分别为14.8％、15.8％、11％、10.8％和15.7％。

　　如此迅猛的杀跌使得权证参与者猝不及防。“其实武钢的两个权证自12月中旬以来一直在箱体震荡，在0.9元至1.1元间经常有明显的5％以上的差价机会。”投资者施女士承认，“在签了权证风险揭示书后，她在去年12月下旬做过两次武钢权证，小有斩获。不过，1月23日的下跌实在太可怕了，把近期的投机者悉数套住了。”

　　最终，7只权证全部大跌：武钢JTB1收在0.840元，跌幅9.97％，成交9.7193亿元；武钢JTP1收在 0.837元，跌幅10.96％，成交5.3834亿元；宝钢JTB1收在1.212元，跌幅12.49％，成交3.4777亿元；机场JTP1收在 1.348元，跌幅12.98％，成交2.8237亿元；鞍钢JTC1收在1.861元，跌幅9.62％，成交1.4334亿元；钢钒PGP1收在 1.639元，跌幅10.34％，成交1.4836亿元；万科HRP1收在0.581元，跌幅11.30％，成交5.1585亿元。

　　随着近期证券市场的全面回暖，盘中个股机会层出不穷。弱市里，作为游资投机赚差价的权证市场彻底失宠。从近期的公开信息统计发现，曾经活跃的资金更多地出现在了有色金属板块、糖业板块以及一些低价股中。由于证券市场重新活跃，赚钱效应明显，这些资金已经没有必要去玩“刀口舔血”的危险游戏了。

　　反观目前的权证产品，前期投机性炒作的恶果正逐步显现。随着2006年的到来，面对年底行权时权证作废的压力，一直苦苦支撑的投机资金终于不得不卸下肩上的包袱。有资金要出来，又没有接盘，自然使得目前价格严重高估的权证群体不得不以大幅跳水来化解风险。

　　再一次，投资者看到了权证价值泡沫的破灭，当然，短线权证可能会出现反弹。但是，到了行权之日，投资者会真正看到权证的巨大风险。(摘自国际金融报)