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“股改送权证”模式风险加大

发布日期:2017-01-02点击量:424

  权证的火爆使非流通股股东与流通股股东都得到了“甜头”,有更多上市公司以发权证作为股改对价推出。

  市场分析人士认为,由于准权证股均为权重股,这些个股明显受到资金追捧,但市场热衷于“股改送权证”的模式也显示风险正在不断集聚。

  昨日,第十七批股改上市公司盐田港和
 
上海机场相继推出送权证的方案。其中,盐田港股改方案为流通股股东每10股获付1股股份、3份认购权证(行权价为7.88元/股)和7.6元现金;上海机场的股改方案则索性以权证唱主角,方案为10送0.8股和7.5份认沽权证(行权价为13.12元)。

  盐田港相关人士坦言,发权证是投市场所好,流通股股东能立刻获得实惠。同时,这也是非流通股股东能够接受的,发行认购权证显示非流通股股东对公司今后业绩的信心。

  德邦证券分析师周亮表示,发行权证使流通股股东获益明显。按目前股价计算,盐田港权证的理论价值在2.07元左右,考虑到权证总规模只有1亿份不到,以2.5元开盘价计算,目前流通股股东从权证上获得的收益率在6.8%左右。

  按上海机场权证理论价格1.99元计算,流通股股东的短期收益率高达9.4%左右。但值得注意的是,盐田港业绩增长出现放缓的迹象,而有机构预计上海机场将从2008年开始出现业绩下滑,因此流通股股东应及时套现。

  有市场人士认为,上述两公司股价1月5日双双涨停,显示其股改方案有可能在公布前泄露了消息。而上海机场认沽权证行权价格远远低于市场价格,其价值大打折扣,二级市场股价已经明显透支了“股改送权证”的收益水平,投资者须防范股改方案公布后,“股改送权证”模式所隐含的风险。(摘自每日经济新闻)