昨日，持续下跌的汽车股成为盘中亮点，如江铃汽车一度涨停，激发了汽车股的整体启动，那么，该板块能否成为年末行情的主流板块呢，具体为投资者提供多大的投资机会呢？
    外部环境有所改善
    笔者认为，明年汽车行业面临的外部环境比０５年将大为改观，首先是重要原材料钢材价格大幅回落，这将大大减轻行业的成本压力。其次，虽然原油价格的持续走高对汽车消费带来阴影，但我们预期油价继续上涨的可能性不大，同时油价上涨对汽车产品需求结构的变化也为不同企业带来了新的机遇。
各子行业受益于钢价回落
    虽然汽车行业在明年的外部经营环境有所改善，但是目前产能释放快于需求增长，０５ 年下半年钢铁行业由于产能过剩，钢铁价格开始回落，汽车业成本压力得到一定的缓解。预计０６ 年钢铁价格将进一步回落，汽车行业成本压力将进一步减轻。钢材成本在不同类型汽车企业比重不同，对其业绩影响程度也是不一样的。在汽车行业整体生产成本中的平均比重约１５％，在轿车中成本比重明显低于商用车比重。产能过剩，降价将使轿车行业不能充分受益上游成本下降带来的利润增长传导机制，其中商用车与乘用车比较，将更受益于原材料价格下降所导致的成本下降。未来几年内，国内乘用车市场都将是供过于求，其中经济型乘用车产能过剩情况更甚。而制造商在钢材价格高企、市场需求未能完全消化产能的情况下，面临严峻的成本、利润压力。商用车受固定资产投资回落和汽车消费贷款趋紧的影响，２００６ 年产销增速仍难以乐观。
    优势企业带来发展机会
    从三季度汽车股业绩表现来看，前三季度６家乘用车类上市公司净利润合计１３．９２亿元，同比下降６０％，其中只有一汽夏利的净利润同比出现正增长。１４家商用车公司净利润合计１３亿元，同比增长２．３４％。商用车上市公司中，载货车类企业前三季度合计净利润同比下降１．５％，但企业之间经营业绩的分化严重，部分汽车企业呈现快速增长的态势，江淮汽车净利润同比增长６６．３％，江铃汽车的净利润也增长了３８．３％，而福田汽车净利润同比则大幅下滑，接近亏损边缘。商用车中客车企业净利润同比增长２８％，５家客车上市公司除了亚星客车外，净利润均呈现快速增长的情形。与其说汽车行业利润下滑，毋宁说是乘用车行业利润的下滑导致行业整体利润的下滑，而零部件行业和商用车行业上市公司利润总额在最近三年是保持稳定的。可见，中国汽车行业的分化还将继续，具有良好品牌和竞争实力的企业将获得更多市场份额和利润，而大多数不具有竞争实力的企业将逐渐被优势企业所兼并和收购。
    投资策略上，基于以上分析，汽车行业景气发展并不乐观，但对于部分上市公司未来经营发展仍然有发展的空间，二级市场上，在汽车股各个子行业上市公司我们给予以下操作建议，轿车类公司存在交易性投资机会，选择低估值公司，把握投资节奏；大客类行业龙头公司，可做长期投资；重点关注重卡行业复苏机会，相关上市均将受益；有股改预期且业绩稳定增长的公司。个股上宇通客车、东风汽车、江铃汽车、江淮汽车、曙光股份等可以重点关注。(摘自证券日报)