7月29日，国务院办公厅转发了发展改革委《关于2008年深化经济体制改革工作的意见》（简称《意见》），提出了今年经济体制改革的重点任务。其中，明确指出，要促进资本市场稳定健康发展。

　　7月31日，沪深股市再次出现“全球皆涨、唯我独跌”的态势。当日，沪深股市跌幅为2％，双双收出“三连阴”，沪指失守2800点。直到8月1日尾盘，金融地产股突然发力，才勉强把上证指数收在了2801点。

　　目前来看，对于A股反弹的幅度还不能过多奢望。但是，只有一个稳定健康发展的资本市场，才能为百姓创造更多的财产性收入。

  　根据交易所公布的最新数据，截至7月30日，沪深两市总市值为18.61万亿元，比去年减少14万亿元。因此，在当前和今后一段时期，按照发改委《意见》要求，建设一个功能健全、安全高效、稳定健康发展的资本市场，承担为百姓创造财富的任务还任重道远。

　　稳定是宏调新任务

　　“稳定资本市场和房地产市场成为宏观调控的新任务。”申银万国分析师李慧勇表示，《意见》对于广大投资者来说，可能最为引人关心的还是对于资本市场的说法。

　　从国内情况来看，居民金融资产日益多元化，房地产已经成为国民经济的支柱产业，资本市场和房地产市场对于经济和金融稳定的重要性明显提升。

　　“要正确认识和分析当前的资本市场的风险，不能仅强调当前经济的回落，而忽视过去经济的大幅上涨，应该关注资本市场调整可能对实体经济造成的影响。”8月1日，发改委宏观经济研究院副院长陈东琪对本报记者说，应该防止资本市场在奥运会前后的大起大落。

　　“从政策逻辑上讲，无论股市还是房地产市场，治本之策还是促进经济的又好又快发展，以及完善资本市场在调整时期显示出来的一些制度缺陷与不足。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也认为，在某种意义上，股票市场一定程度上都可以说是国民经济的晴雨表，也反映了整个中国经济周期回落的趋势。

　　发改委《意见》还提出了今年经济体制改革的重点任务。其中，就市场各方普遍关心的热点，除股市健康发展外，汇率形成机制改革、跨境资本流动监管等问题均作了重要指示，明确指出，要促进资本市场稳定健康发展。

　　值得一提，《意见》着重指出要促进资本市场稳定健康发展。对此，复旦大学金融学教授孙立坚称，从《意见》的具体内容来看，监管层在促进资本市场的稳定发展思路上发生了变化。

　　对于股票市场下跌时，政府是否应该“救市”？“从《意见》内容看，管理层更希望通过加强制度建设和市场监管来解决问题，而不是让资本市场陷入政府救市的恶性怪圈。”中央财经大学中国银行(601988)业研究中心主任郭田勇也指出，中国股市要真正树立信心，必须从根本上改变股市的利益分配形式。

　　不过，对于《意见》的解读，国家发改委投资研究所研究员王元京提道，在奥运前后，一些重大政策的变化存在很多不确定性，包括退税政策的松动、股市大小非的问题、印花税的问题等。

　　强化“维稳”

　　在发改委加入资本市场“维稳”阵营之前，证监会的“维稳”还是显得乏力。不过，即使发改委参与“维稳”，“维稳”的任务仍不轻松。

　　中国国情与发展研究所经济学研究员清议就认为，救市的手段似乎已经用到极致，中国股市要真正树立信心，须根治股市的利益分配形式。在清议看来，利益分配的一个方面就是，应该强制上市公司回报投资者，让投资者通过投资股市获得稳定的价值投资回报。

　　“从《意见》的具体内容来看，监管层在促进资本市场的稳定发展思路上发生了变化。”孙立坚认为，“‘引导资本市场健康发展’并不是‘救市语录’，它应该是中国资本市场的发展目的。”

　　对此，一些不愿意透露姓名的内部人士对记者表示，发改委出台《意见》，就是不希望让资本市场陷入“政府救市”的恶性怪圈，不能股票市场一下跌，市场就要求政府“救市”。

　　一些分析人士还认为，正因为证监会的“维稳”力量还不足，才需要发改委再次加入“维稳”阵营，这说明了当前市场的疲态。目前，作为“经济晴雨表”的股市已经背离了当前实体经济的基本面。

　　保障财产性收入

　　中国的股市，是老百姓的主要投资场所之一。中国证券登记结算有限公司数据显示，目前资本开户有效账户数已经过亿。

　　股评家沙黾农认为，政府既然表示要增加老百姓财产性收入，就得促进股市繁荣。财产性收入一般是指家庭拥有的动产(如银行存款、有价证券、车辆等)、不动产(如房屋、土地等)所获得的收入。但股票投资者现在还看不到股市回暖的信号。过去一年在居民收入增幅中一直居于首位的财产性收入，在今年上半年明显放慢了脚步，同比仅增长8.2%，为近年来新低。

　　统计数据显示，上半年中国股市A股总市值蒸发近14万亿元，居民的金融资产受损严重。 “受居民财产性收入减少影响，居民收入增速明显放缓。”清议认为，这是发改委将“促进资本市场稳定发展”列为经济改革重点的重要原因。

　　或许正是这样，中央政策重心为此做出了适度调整。下半年宏观经济的总体方针转变成“一保一控”，即要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务。

　　清议称，《意见》真正要“引导资本市场健康发展”，关键不在于短时间内股市的涨跌是多少，而在于股市的制度建设如何。(摘自股天下网)